智通财经注意到，自 2016 年以来，对冲基金首次对大宗商品期货转为看跌，表明在经济放缓的担忧下，对原材料需求的悲观情绪加剧。

　　根据美国商品期货交易委员会数据，截至 7 月 30 日当周，基金经理持有近 58600 份合约净仓位，用于押注一篮子20 种原材料价格下跌。八年多来——包括疫情高峰期——投资者一直持有价格净看涨押注。

　　这一逆转凸显了投资者对经济增长日益增长的担忧。尽管欧洲和中东的冲突以及今年美国股价的上涨限制了价格下跌空间，但这仍打压了投资者的情绪。石油市场的算法抛售加剧了这一走势。

这些情况都彰显了疫情后的全球经济周期似乎与历史上经济周期运行的不同。同时，市场的隐含波动率及全球无风险收益率的走势都暗示了市场似乎开始了模式转换。这不仅仅是今年经济分析和投资的挑战，也提醒市场参与者对于未来的投资逻辑必须进行重新思考和计划。

1994年2月4日~1995年2月1日，美联储开启了上世纪60年代以来的第8轮加息周期，联邦基金利率累计上调7次、300个基点至6%，贴现利率上调4次、225个基点至5.25%。

　　追踪一篮子能源、农作物和金属期货的彭博商品指数在2024 年下跌了 4%，扭转了今年早些时候的涨势。该指数在 2023 年下跌了 13%，创下五年来最大跌幅

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责任编辑：刘明亮 找期货配资